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施永青 的博客

 
 
 

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  施永青,香港中原地产创始人之一,现任中原集团主席,统领中国内地、香港、澳门三地分公司一千余间,员工两万多名。 施永青原籍浙江宁波,1949年出生于上海,4岁时定居香港,在港接受教育,19岁毕业后从事教育工作8年,后转往地产行业任职。1978年开设中原地产代理公司,从事地产代理事业至今。 除房地产外,施永青在香港以私人名义创办免费报纸am730,并开设专栏亲自撰稿,专栏除议论时事外,更深入浅出分享其营商、管理实践经验及人生哲学等,广受大众欢迎。

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QE3会很快推出吗?  

2012-09-13 09:43:00|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近日投资界最热门的话题是美国会否再推QE3。有调查显示:预期QE3快将推行的可能性已超过一半。投资者纷纷增持股票及商品期货,希望可以分一杯羹。上两次QE的经验,已令投资者相信,不管QE3是否真的有助于实体经济,但QE(货币量化宽松)一定有助于资产价格的上升。

 

今次投资者对QE3预期的上升,始于伯南克在Jackson Hole联储局大会上的发言,他充分肯定了上两次QE的功能。他认为全靠QE,美国经济才能从崩溃边缘拐过弯来;不然,美国经济可能已进入衰退,失业的情况可能更为严重。

 

投资者见伯南克这么相信QE,又见美国非农业职位增长疲弱,觉得形势会逼使伯南克推QE3,因为上两次QE的成效已消耗得七七八八,不推QE3就无以为继。今次伯南克大赞QE的功用,就是要为推QE3作舆论准备。

 

再者,美国将在11月举行总统大选,奥巴马选情告急,很需要让经济出现一点起色,才可以扭转局面。伯南克作为联储局主席的职位是奥巴马委任,他或许会趁大选前推QE3为奥巴马竞选造势。

 

美国政界流传两种说法。一种说法认为:在任期间失业率高的总统多没法连任;另一种说法认为:选举期间股票上升有利于在任总统连任。

 

按第一种说法,奥巴马多没法连任,因为QE3亦不足以很快把美国的失业率降下来。但按第二种说法,奥巴马仍有机会,因为QE3一定可以刺激股市上升,奥巴马现在只能寄望后者。

 

出现这种现象实在吊诡。奥巴马属民主党,民主党一向代表基层民众,现在却要去讨好投资者以争取连任。香港的司马文,宁愿因不够提名票而放弃选立法会的超级议席,也不接受由建制派提供的提名票。奥巴马却连这点政治原则也没有了,实在可悲。不知道他可以如何向上次选他出来做总统的基层选民交代。

 

不过,联储局在理论上应是一间独立机构,伯南克没有责任为在任总统助选,伯南克在这个敏感时刻推QE3,一定会招来非议,影响他的清誉,所以我不认为他会在竞选期间就推QE3。

 

然而,共和党总统候选人罗姆尼做了一件错事,一早已表明,若他当选,他将不再委任伯南克当联储局主席。这叫伯南克怎想看到罗姆尼胜出。在这种情况下,伯南克为了继续当联储局主席(他未表示想退),就只好暗助奥巴马。

 

如果伯南克本周就推QE3,他就会失去手上的筹码;对他最有利的做法,是先让投资者听到楼梯响,但要等到奥巴马胜出后才正式推QE3。这样投资者才会投奥巴马一票,以让伯南克也有机会连任,可以推QE3。在奥巴马获连任之前,伯南克只会让大家希望,而不会真的出手。

 

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