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施永青 的博客

 
 
 

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  施永青,香港中原地产创始人之一,现任中原集团主席,统领中国内地、香港、澳门三地分公司一千余间,员工两万多名。 施永青原籍浙江宁波,1949年出生于上海,4岁时定居香港,在港接受教育,19岁毕业后从事教育工作8年,后转往地产行业任职。1978年开设中原地产代理公司,从事地产代理事业至今。 除房地产外,施永青在香港以私人名义创办免费报纸am730,并开设专栏亲自撰稿,专栏除议论时事外,更深入浅出分享其营商、管理实践经验及人生哲学等,广受大众欢迎。

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堕崖在即看投资前景  

2012-12-28 15:13:00|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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距离2013年只剩下三天时间,执笔时,奥巴马政府尚未与国会达成如何处理财政悬崖的共识。奥巴马会否以不惜堕崖向共和党施压,成为当前投资者的一项重要盘算。

 

现时共和党仍坚持年入100万美元的人,才需缴交富人税,而奥巴马则已让步,愿意把这条界线由年入25万元提升至40万美元。三日后,由乔治布殊年代所制定的税务优惠就会期满,如果在这段时间国会仍未有共识,那美国就人人受害,都得交更多的税。

 

其实,共和党所坚持的,并不能令太多的人受益。40万至100万美元的年收入,相当于港币312万至780万元的年收入,真是百中无一。共和党要借1去对抗99,很难占上风;相信奥巴马宁愿堕崖,也不肯让步。届时,受害者都会把矛头指向共和党。

 

不过,即使是堕崖一段短时间,股市也会因而下跌。淡友会认为美国经济可能陷入衰退,甚至会拖累全球经济。但从另一个角度来看,如果奥巴马真的不惜堕崖也不肯让步的话,这表示他对美国的经济复苏已较具信心,今后将采取措施,进一步削减美国的财政赤字。

 

事实上,美国的经济已逐步走出险境——美国的大银行已不虞倒闭,资产价格已逐步回升,通缩已不成威胁,失业率也开始下降,而经济增长亦可以维持在2%左右。今后即使还有反复,但主趋势应是向好。

 

面对财政悬崖,奥巴马虽不会一跳跌到最底,但亦不会绕路避开,他应会设法分段爬下去。即是说:他不会按乔治布殊的设计,全面延续税务优惠,他一定会多少加点税,及削减一部分政府开支。这样,他才能达至削赤的效果。他会争取成为一个成功挽救美国债务危机的总统。

 

联储局最近已没有再说低息的日子一定会持续至2015年了,而是说若果失业率降到6.5%以下,或通胀超过25%,美国就可能加息。亦即是说,这个日子可能在2015年之前到来。

 

如果奥巴马真的敢以跳崖来威胁共和党让步的话,表示他对美国经济已有信心。若果在未来的一段日子里,美债的升幅真的开始放缓,甚至出现回落的话,那就表示美国的经济真的已走出谷底。

 

美国是全球最大的经济体,美经济好转对全球都有推动作用,全球股市可能因此而踏入新一轮的上升周期。实体经济转旺,会令资金需求增加,利率会上升,债券价格会下跌,资金会进一步流入股市。

 

若果美国经济真的好转,联储局就不用再搞量化宽松,人们对美国的货币制度就会恢复信心,贵金属的保险作用就会减少,金价、银价就会从高位回落。

 

不过,以上的预测皆是基于假设,前提是美国真有能力凭实体经济的能力开始削赤。

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